叶文辉高级会计师_武国辉会计

　　截止到11月4日，今年终止IPO的企业有73家，其中主动申请撤回企业55家，财务数据超期3个月自动终止审查企业18家。根据证监会公布的情况，在11月4日被公布的第二批首发终止56家公司中，主板公司有29家，创业板公司有27家。今年前5个月终止审查拟IPO企业数量才17家，而6~9月，4个月的时间这一数量就达到56家。

　　据《每日经济新闻》报道：证监会对拟IPO企业终止审查的原因进行了归纳，其中报告期业绩下滑终止审查的企业占比43%。有市场分析人士称"监管部门对于单纯净利润水平要求并没有那么苛刻了，但30%的下滑幅度应是净利润考核的底线。"

　　广证恒生新股分析师叶文辉分析："对于目前IPO取消审核的主要包括以下三种形式，一是盈利不好的，二是报表项目异常无法解释清楚的，三是未能及时更新财报和回复监管层剔除的问题的。

　　文字叙述不清楚，我们还是直接看图吧。图中可以直观看出，今年8月以来，终止审查的拟IPO企业数量急剧增加。

　　为什么会出现上述情况呢？据"券商中国"报道，"多家投行透露，10月最后一周开始，新一轮IPO项目财务核查已经悄然展开"。

　　在这些IPO被否企业中多数公司也坦诚披露道，会另觅融资之道。但是，不乏有被否理由非常奇葩的新股公司。近日小编就带大家来看一看，哪些被否公司的"奇葩"理由。

"奇葩"理由一：股东个人婚姻及家庭问题

　　是的，你们有看错，第一个原因就是股东个人婚姻问题，这家企业就是南京磐能电力科技股份有限公司就表示"公司股东个人婚姻诉讼导致股权在较长时间内不稳定；公司对于未来发展战略及市场前景等方面存在一些调整。"

　　据招股书内容显示，该公司控股股东、实际控制人姜红辉及一致行动人聂炜、寇建立。姜红辉除持有本公司的股权外，还持有江苏保德信担保股份有限公司15.84%的股份；聂炜持有本公司股份 679 万股，占公司股本总额的 13.58%；寇建立持有本公司股份 674 万股，占公司股本总额的 13.48%。

　　那么，是谁的婚姻出现了问题呢？招股说明书和证监会的审核意见均未明说，我们不得而知。股东个人婚姻问题，看似小问题，实则对公司有潜在影响，婚姻诉讼导致股权在较长时间内不稳定。此外，2015年度公司的业绩也出现了下滑。

　　不要觉得上一家公司被否原因奇葩，下面这家也是因为个人及家庭原因绊住了IPO.。

　　创业板公司东莞市雄林新材料科技股份有限公司表示，实际控制人出于个人及家庭原因，拟改变企业的发展战略，并作出其他安排，从而导致财务资料过期三个月自动终止。

　　股权结构存在不稳定因素的企业还有南京倍立达新材料系统工程股份有限公司、福建赛特新材股份有限公司、深圳市深赛尔股份有限公司、深圳市联嘉祥科技股份有限公司、嘉宝莉化工集团股份有限公司以及安徽广印堂中药股份有限公司。

"奇葩"理由二：因专利被诉讼

　　福建赛特新材股份有限公司表示，核心产品涉及的专利被诉讼且目前仍未有明确结果，该事项对公司经营情况产生了较大影响，而拟引入战略投资者以改善产品及股本结构，将引起股权变动；因此IPO被否了，这个原因让人有点哭笑不得。

"奇葩"理由三：因他人受处罚

　　一般来说，一家企业从申报到上会，至少需要2年时间排队期。因企业里自身的问题IPO被否了，还算说的过去，谁叫他们自家出问题了呢！但是因为签字会计师受处罚被否的这家企业，这次只能是"哑巴吃黄连"了。

　　深圳市丽晶光电科技股份有限公司终止审查其中原因之一就更加让人"郁闷"：由于签字会计师受到处罚，发行人及中介机构无法在规定时间内完成对反馈意见的落实和回复。

　　看到上面这家企业，下面的这家企业心里也都是"委屈"

　　广州安必平医药科技股份有限公司表示，公司生产并经经销商销往终端医院销售了一批未经注册但明确为科研用途的体外诊断试剂，相关经销商和医院因此受到药监局的处罚。

　　从上面例子可以肯定的是，证监会此次审查IPO似乎更加细致了。业绩不稳定的，否；股权不稳定的，否。被监管处罚的，否。

"奇葩"理由三：由于天气原因暂缓申购

　　苏州恒久（002808）公告称，公司首次公开发行股票原定于2016年8月2日在深圳证券交易所进行申购。受台风"妮妲"影响，向深圳证券交易所申请，暂缓了原定于8月2日的新股申购。现根据天气预报情况，苏州恒久将于2016年8月3日恢复网上、网下申购。

　　早在6年前，苏州恒久曾因招股说明书和申报文件中披露的全部五项专利及两项正在申请专利的法律状态，与事实不符，被撤销IPO资格，并被责成回收已完成申购的新股。时至今日，苏州恒久又因为天气原因暂缓申购。

　　在被终止审查的企业中，股权关系的稳定性成为监管重点之一。股东个人婚姻问题或实控人家庭原因，都可能导致股权不稳，从而被终止审核。

　　从证监会集中公布的审查结果来看，持续盈利能力、股权稳定性、欺诈行为成为审核重点。从被否企业的原因来看，监管部门对公司财务核查现在已经到了极致，经营规模小、业绩下滑明显的公司都是监管重点。细细来看，对于一家预上市长期经营的企业而言，区区几年，稍有风吹草动，竟然经不起时间的考验而夭折。更何谈长期经营的稳定性而言。

　　对此，业内人士认为，目前IPO专项检查，不只是针对申报企业，也覆盖会计师、律师、评估机构、保荐机构等全部中介机构。将对IPO各环节实施严格的全过程监督。因此，监管趋严，让市场回归理性将是大势所趋。

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